9 月集合信托預(yù)期年收益8.66% 為年內(nèi)最低值
來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 時(shí)間：2015-10-16
用益信托最新發(fā)布的9 月份集合資金信托統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9 月份共成立集合資金信托產(chǎn)品427 只，同比減少46.89%；成立規(guī)模約為727.66 億元，同比減少27.4%，環(huán)比下降15.48個(gè)百分點(diǎn)。其中，成立產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率僅為8.66%，為今年以來(lái)的最低。
用益信托認(rèn)為，預(yù)期收益水平的大幅下降，主要受寬松的貨幣政策和資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩影響。隨著三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，市場(chǎng)對(duì)降息降準(zhǔn)預(yù)期加強(qiáng)，預(yù)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品收益將繼續(xù)下行。
數(shù)量、規(guī)模雙降
根據(jù)用益信托統(tǒng)計(jì)，9 月份共成立集合資金信托產(chǎn)品427 只，成立規(guī)模約為727.66 億元。與8 月份相比，成立產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模雙雙下降，其中產(chǎn)品數(shù)量減少了22 款，降幅為4.9%；規(guī)模環(huán)比減少15.48%。從同比增速的變化趨勢(shì)來(lái)看，9 月份成立產(chǎn)品數(shù)量同比減少46.89%，規(guī)模同比減少27.4%，產(chǎn)品平均融資規(guī)模同比增長(zhǎng)36.71%。
從發(fā)行情況來(lái)看，9 月份集合資金信托產(chǎn)品共發(fā)行421 款，發(fā)行規(guī)模約為788.88 億元，與8 月份相比，產(chǎn)品數(shù)量減少了7 款，環(huán)比下降1.64%；而發(fā)行規(guī)模環(huán)比減少11.83%，平均規(guī)模較8 月份減少0.22 億元，為1.87 億元。與去年同期相比，發(fā)行規(guī)模及產(chǎn)品數(shù)量均同比均有所減少。
從單個(gè)信托公司的成立規(guī)模來(lái)看，9 月份成立規(guī)模最大的是五礦信托，共成立94.3 億元；其次是光大信托，共成立53.82 億元，以及交銀信托，共成立46.998 億元。
縱觀9 月份數(shù)據(jù)，集合信托產(chǎn)品發(fā)行和成立的數(shù)量、規(guī)模，不管是同比還是環(huán)比，均有所下降，僅成立產(chǎn)品平均融資規(guī)模同比有所增長(zhǎng)。對(duì)于產(chǎn)品平均規(guī)模的增長(zhǎng)，用益信托研究員顏玉霞認(rèn)為，一方面是由于在低迷的市場(chǎng)行情和傘形信托的清理環(huán)境下，通常較小規(guī)模的證券投資類(lèi)產(chǎn)品減少，另一方面，隨著固定收益信托產(chǎn)品的受市場(chǎng)追捧，產(chǎn)品分期募集情況減少，單期產(chǎn)品融資規(guī)模上漲。
收益率受寬松貨幣政策影響
值得注意的是，9 月份集合信托產(chǎn)品的平均收益水平環(huán)比大幅下降，成立的集合資金信托產(chǎn)品的平均預(yù)期年收益率僅為8.66%，與8 月份的9.06%相比下降了0.4 個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到年內(nèi)最低。
用益信托認(rèn)為，9 月份預(yù)期收益率在10%-12%高收益區(qū)間產(chǎn)品占比較8 月份減少，加之于其收益在8%以下產(chǎn)品占比增多，是9 月份平均收益水平較8 月份下降的主要原因。
事實(shí)上，理財(cái)產(chǎn)品收益率受寬松貨幣政策影響整體走低，根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示， 9 月份人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.63%，較8 月份下降0.1 個(gè)百分點(diǎn)，人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.69%，較8 月份下降0.23 個(gè)百分點(diǎn)。
用益信托研究員顏玉霞認(rèn)為，今年以來(lái)，央行已連續(xù)4 次降息、3 次降準(zhǔn)，另外公開(kāi)市場(chǎng)上大規(guī)模逆回購(gòu)，貨幣市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)寬松。而就在10 月10 日，央行發(fā)布公告，決定在北京、上海、天津、江蘇等9 省(市)推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)，這是在降低社會(huì)融資成本方面出的又一猛招。隨著三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，市場(chǎng)對(duì)降息降準(zhǔn)預(yù)期加強(qiáng)，預(yù)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品收益將繼續(xù)下行。
值得注意的是，9 月份發(fā)行的產(chǎn)品中，預(yù)期收益排名靠前的產(chǎn)品，主要以基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和工商企業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)品為主。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前九個(gè)月成立的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類(lèi)產(chǎn)品平均預(yù)期收益高達(dá)9.5%，大有追趕房地產(chǎn)領(lǐng)域平均收益之勢(shì)。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的低迷，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品預(yù)計(jì)成為今后的主力產(chǎn)品。
用益信托認(rèn)為，預(yù)期收益水平的大幅下降，主要受寬松的貨幣政策和資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩影響。隨著三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，市場(chǎng)對(duì)降息降準(zhǔn)預(yù)期加強(qiáng)，預(yù)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品收益將繼續(xù)下行。
數(shù)量、規(guī)模雙降
根據(jù)用益信托統(tǒng)計(jì)，9 月份共成立集合資金信托產(chǎn)品427 只，成立規(guī)模約為727.66 億元。與8 月份相比，成立產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模雙雙下降，其中產(chǎn)品數(shù)量減少了22 款，降幅為4.9%；規(guī)模環(huán)比減少15.48%。從同比增速的變化趨勢(shì)來(lái)看，9 月份成立產(chǎn)品數(shù)量同比減少46.89%，規(guī)模同比減少27.4%，產(chǎn)品平均融資規(guī)模同比增長(zhǎng)36.71%。
從發(fā)行情況來(lái)看，9 月份集合資金信托產(chǎn)品共發(fā)行421 款，發(fā)行規(guī)模約為788.88 億元，與8 月份相比，產(chǎn)品數(shù)量減少了7 款，環(huán)比下降1.64%；而發(fā)行規(guī)模環(huán)比減少11.83%，平均規(guī)模較8 月份減少0.22 億元，為1.87 億元。與去年同期相比，發(fā)行規(guī)模及產(chǎn)品數(shù)量均同比均有所減少。
從單個(gè)信托公司的成立規(guī)模來(lái)看，9 月份成立規(guī)模最大的是五礦信托，共成立94.3 億元；其次是光大信托，共成立53.82 億元，以及交銀信托，共成立46.998 億元。
縱觀9 月份數(shù)據(jù)，集合信托產(chǎn)品發(fā)行和成立的數(shù)量、規(guī)模，不管是同比還是環(huán)比，均有所下降，僅成立產(chǎn)品平均融資規(guī)模同比有所增長(zhǎng)。對(duì)于產(chǎn)品平均規(guī)模的增長(zhǎng)，用益信托研究員顏玉霞認(rèn)為，一方面是由于在低迷的市場(chǎng)行情和傘形信托的清理環(huán)境下，通常較小規(guī)模的證券投資類(lèi)產(chǎn)品減少，另一方面，隨著固定收益信托產(chǎn)品的受市場(chǎng)追捧，產(chǎn)品分期募集情況減少，單期產(chǎn)品融資規(guī)模上漲。
收益率受寬松貨幣政策影響
值得注意的是，9 月份集合信托產(chǎn)品的平均收益水平環(huán)比大幅下降，成立的集合資金信托產(chǎn)品的平均預(yù)期年收益率僅為8.66%，與8 月份的9.06%相比下降了0.4 個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到年內(nèi)最低。
用益信托認(rèn)為，9 月份預(yù)期收益率在10%-12%高收益區(qū)間產(chǎn)品占比較8 月份減少，加之于其收益在8%以下產(chǎn)品占比增多，是9 月份平均收益水平較8 月份下降的主要原因。
事實(shí)上，理財(cái)產(chǎn)品收益率受寬松貨幣政策影響整體走低，根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示， 9 月份人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.63%，較8 月份下降0.1 個(gè)百分點(diǎn)，人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.69%，較8 月份下降0.23 個(gè)百分點(diǎn)。
用益信托研究員顏玉霞認(rèn)為，今年以來(lái)，央行已連續(xù)4 次降息、3 次降準(zhǔn)，另外公開(kāi)市場(chǎng)上大規(guī)模逆回購(gòu)，貨幣市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)寬松。而就在10 月10 日，央行發(fā)布公告，決定在北京、上海、天津、江蘇等9 省(市)推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)，這是在降低社會(huì)融資成本方面出的又一猛招。隨著三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，市場(chǎng)對(duì)降息降準(zhǔn)預(yù)期加強(qiáng)，預(yù)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品收益將繼續(xù)下行。
值得注意的是，9 月份發(fā)行的產(chǎn)品中，預(yù)期收益排名靠前的產(chǎn)品，主要以基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和工商企業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)品為主。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前九個(gè)月成立的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類(lèi)產(chǎn)品平均預(yù)期收益高達(dá)9.5%，大有追趕房地產(chǎn)領(lǐng)域平均收益之勢(shì)。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的低迷，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品預(yù)計(jì)成為今后的主力產(chǎn)品。